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中长期资金入市政策放宽 社保基金有望加速流入市场

放宽中长期资本市场准入政策社保基金预计将加速资本市场流入

source: financial times

推动保险基金和社保基金进入市场的比例和范围的放宽,这将为股市带来可观的中长期资本,增强资本市场的活力、弹性和服务能力。 它还将进一步提高社会保障基金的回报率,这将有助于社会保障基金变得更大更强。 此外,社保基金入市也将凸显价值投资理念,营造良好的市场生态。

社保基金“跑”进资本市场是问候好吗

10月21日,中国证监会召开全面深化资本市场、社保基金和保险机构改革座谈会 会议指出,引导更多中长期资本进入市场是促进资本市场持续、稳定、健康发展的重要组成部分,也是全面深化资本市场改革的重要任务。 下一步,中国证监会将从改造股票、引入增量、优化环境入手,逐步提升中长期资本入市比例。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇在接受《金融时报》记者采访时表示,推进保险基金和社保基金入市比例和范围的放宽,将为股市带来可观的中长期资金,增强资本市场的活力、弹性和服务能力。 同时,还将进一步提高社保基金的收益率,这将有助于社保基金做大做强。

增强资本市场的活力和弹性

事实上,长期资本是资本市场持续健康发展的基础。社保基金作为中国中长期资本的重要来源,加快了资本市场的流入,有利于增强资本市场的活力和弹性。

研讨会明确指出,中长期资本进入市场的比例将从三个方面逐步提高。

第一,依靠提高资本管理机构的专业能力,增强股权产品的吸引力,发展投资咨询服务,促进短期交易资本向长期权力配置的转变。 二是着力缓解政策障碍,促进中长期资本进入市场比例和范围的放宽,研究完善引导长期资本投资的相关政策,吸引各类中长期资本积极投资资本市场

三是以优化基础体系为基础,提高交易便利性和效率,降低交易成本,努力营造中长期资金“愿意来和留”的市场环境

在业内人士看来,该政策鼓励社保基金等中长期基金加速进入,这将为a股市场带来持续的资本注入。 目前,国有资本转移丰富了社会保障基金,进入全面扩张阶段。 据了解,在中央一级,已有67家中央企业和中央金融机构完成了部门国有资本转移,补充社会保障基金,国有资本转移总额约为亿元。 地方一级企业转移的准备工作也在进行中。截至2018年底,浙江省和云南省试点工作基本完成,分别转移国有资本158亿元和185亿元。 在国有资产转移丰富社保基金整体开放的背景下,推动社保基金加速入市意味着更多的长期资金将流入股市,这有助于增强资本市场的活力。

此外,社保基金的入市将凸显价值投资理念,营造良好的市场生态。 全国社会保障基金理事会表示,社会保障基金的安全一直是社会保障基金管理和运作的重中之重。 社保基金坚持长期机构投资者的立场,坚持审慎投资原则和长期投资、价值投资、责任投资的理念,正确处理扩大基金规模、优化投资结构、加强风险管理的关系,促进基金投资的稳定运行,在资本市场上树立了负责任的机构投资者的良好形象。

国务院发展研究中心金融研究所保险研究部副主任朱盛骏此前表示,社保基金的投资可以向市场灌输价值投资理念,充分发挥其价值发现功能,为a股的长期稳定健康发展奠定基础。 社保基金投资的上市公司股票通常是蓝筹股或科技股,相对稳定,风险偏好低,也将对市场投资者形成示范效应。

有助于提高社保基金回报率

上述会议指出,社保基金和保险机构作为资本市场上重要的专业机构投资力量,在下一步扩大市场参与的潜力很大。 业内专家表示,逐步提升社保基金入市比例,不仅可以为a股市场带来可观而稳定的长期资金,也有助于提高社保基金回报率,使其做大做强。

投资收益一直是社会保障基金增值的重要来源之一 近年来,国家社会保障基金理事会投资管理和运作的专业化和市场化水平不断提高 国家社会保障基金理事会的官方数据显示,截至2018年底,社会保障基金(包括国家社会保障基金、个人账户基金和地方委托基金)总资产超过2.23万亿元。 全国社保基金累计投资收入9598.55亿元,年均投资回报率7.82%,超过同期5.53个百分点的通胀率。累计投资收入大于累计财政拨款净额。

中信证券最近发布的一份研究报告显示,全国社保基金股票投资基金的年增量约为200亿元。 据了解,社保基金采用的投资模式是直接投资和委托投资相结合。直接投资由国家社会保障基金理事会直接管理和运营。主要投资包括银行存款和股权投资。 委托投资由国家社会保障基金委员会委托的投资经理管理和运营。主要投资包括内资股、债券、养老基金产品、上市证券投资基金、股指期货、国债期货等。 其中,证券投资基金和股票投资的比例不高于40%

座谈会强调,希望社保基金和保险机构继续发挥专业优势,坚持长期投资和价值投资理念,为资本市场的高质量发展做出贡献。 如进一步提高股权资产投资比例,增强专业机构投资者实力 业内人士认为,在风险可控的背景下提高股权资产投资比例,将赋予社保基金更大的投资灵活性,有助于优化投资结构,提高投资回报率,有助于社保基金走专业化、市场化、规范化的投资运营道路。

记者:陈彦蓉

编者:杨静怡

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