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院线公司的多事之秋:市场加速洗牌,野蛮扩张走向头部集中

预计该医院2019年上半年的收入将会很糟糕。

作为产业链下游的投影业务,它与整个市场有着密切的联系。大型剧院收入稳定,现金流通常比上游公司要好。 由于过去电影市场总票房的快速增长,国内电影公司一度是稳定增长的代名词,但2019年上半年票房市场的暴跌结束了电影公司的稳定业务。

2019年上半年,全国电影市场票房311.7亿元,同比下降2.7%,观看电影人数8.1亿,同比下降10.3%。历史上首次出现同比下降。

电影院的建设放缓,单屏产量下降更多。 2019年上半年,722家电影院开业,同比下降22%;屏幕总数达到64,085个,增加了4,585个,同比下降15%。 截至2019年6月30日,全国票房达到10,771家,每屏票房继续下滑至486,000元。

从拥有大型影院的四家a股上市公司万达电影、中国电影、金艺电影、横店影视也可以明显看出,收入增长基本停滞甚至下降,净利润普遍同比大幅下降:

在接下来的夏季档案中,由于《哪吒之魔童降世》的飙升和《烈火英雄》 《蜘蛛侠:英雄远征》等中外电影的良好表现,最终实现了小幅增长。据灯塔专业版数据显示,2019年夏季档案票房为176亿元,同比增长2%,增速在过去两年有所放缓。观看这部电影的人数达到4.99亿,比去年(4.96亿)略有增加 暑假季节的稳定能挽救医院线路公司的衰落吗?从现状来看,环境的好坏、医院自身模式的局限和管理博弈都将成为决定医院发展方向的重要因素

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2019影院市场格局:

有人倒闭,有人涌入

当前国内影院市场格局是:万达影院一直是第一,中国电影公司旗下的许多影院占据了诸多优势,此外,横店影视、迪达电影、金艺影视、上海电影联合影院等强势玩家各占一定的市场份额 根据上海电影半年度报告,截至2019年6月30日,十大影院的市场份额总计为68.56%,万达影院、迪达影院、联合影院继续保持前三名的市场份额。 显然,电影院仍然是一个头脑集中的市场。

万达电影(Wanda Films)已经成为拥有大量直播间的市场领导者,放映和观看业务的收入规模远远高于其他电影公司。 中国电影拥有最大的影院规模,共有4家影院公司,即中国数字影院、中国电影南新干线、中国电影明星美国和辽宁北部,以及3家影院公司,即中国电影联合会、四川太平洋和江苏东部。 中国电影《南方新干线》、《中国电影学院》和《中国电影明星美国》都是中国十大影院之一。

不难看出,目前国内影院分为两大类:资产关联影院(直营影院)和关联影院。经过仔细研究,他们背后还有两种不同的商业思维。 以万达电影为代表的直播间正试图建立统一的高标准影院服务标准。因此,万达在IMAX等高端影院建设方面一直遥遥领先,万达影院也是万达商业地产消费领域的重要组成部分。

相比之下,联盟模式更加广泛 影院连锁的疯狂扩张开启了2018年“星美店潮”的警示灯:2018年12月6日,星美控股宣布,截至2018年11月30日,集团在内地经营320家影院,其中约140家暂时关闭。 12月10日,已暂停三个月的兴美控股被恒生指数正式取消 截至12月11日,258家明星美容影院关闭,占影院总数的80%。

电影追求数量的扩张逻辑取决于对“下沉”的期待 一、二级城市电影院建设已经初具规模。大量电影院空应位于三级和四级城市。因此,在过去几年里,拥有大量特许经营模式的电影院有了很大的发展。 然而,这种扩张显然面临两大危险。

首先,电影市场依赖于整个市场,并受制于上游内容制作的标准。一旦市场低迷,电影将因其沉重的资产特征而面临更大的压力。其次,电影的“下沉”逻辑也是未知的 猫眼研究所的数据显示,除去春节的统计数据,三线城市和四线城市的票房比例基本停滞不前,“下沉”理论显然不可靠。

考虑到2019年上半年影院和屏幕的增长率下降,影院的进一步改组仍在进行中,过去依靠整体票房增长率获取股息的时代已经结束。 然而,大型电影院的扩张步伐并没有停止。去年12月,万达电影总裁曾茂军表示,万达电影将保持每年80至100部电影(不包括并购)的建设速度,每年有45至55部电影依赖万达广场

加入模式也可能让位于直接模式。除上述因素外,电影许可证将在2019年关闭三年后重新开放申请。博纳影业、中国文化等公司已经成功加入。 这也意味着在过去几年里,一些参与的电影院可能会寻求独立。

一方面,电影院正在关闭;另一方面,电影和电视公司在牌照打开后竞相进入市场。 博纳影业和中国文化都是拥有强大影视制作能力的公司。可以看出,电影“全产业链”的诱惑依然存在,并没有随着市场的暂时冷淡而改变。

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广告和销售支持利润

电影的“场景”商业模式

电影商业模式的明显特点是票房收入占比高,利润低,电影院主要依靠广告和销售获取利润。 然而,后者依赖于整体票房流量,这也与票房规模密切相关:

万达影视(Wanda Film and Television)被万达电影合并,未能取得好的成绩。上半年,万达电影的电影制作、发行及相关业务收入仅为2.38亿元,同比下降70.14%,仅占同期总收入的3%左右,使得万达2019年上半年的财务报告再次成为“标准”电影公司模式 从统计中可以看出,虽然万达电影和金艺电影有不同的影院模式,但收入份额的特点基本相同:“以金艺电影为例,放映收入占总收入的80.44%,成本份额达到94.51%,毛利率仅为8.1%,贡献利润约为30%;然而,广告业务和销售业务的总收入不到20%,但创造了近70%的利润 万达电影的数字更令人印象深刻,广告、商品销售和餐饮分别占利润的44.94%和38%。

根据以前的总体情况,电影院和电影院通常占总份额的57%,而国内电影院的票房份额实际上比国外电影院高。 可以看出,在客观环境不变的前提下,电影增加利润的主要渠道是广告和销售产品等毛利率高的非票房收入。

在广告方面,可以发现在不同的城市、不同的电影院、IMAX和普通的大厅里,有明显不同的广告 我们可以在一线城市的IMAX大厅里看到汽车和奢侈品的预演广告,而一些小城市工作室可能是当地房地产的预演。在大数据时代,为合适的观众做广告意味着电影院本身需要有清晰的观众来赢得广告商的青睐。

没有必要说商品和餐饮等“爆米花经济”有多有利可图。 如今,观众周围的发展越来越丰富,共享按摩椅、电影院咖啡厅、卡拉ok厅、电影院的Tmall模型室等。 杜于君认为,商业产品在电影院的潜力不仅是电影院人流带来的利润丰厚的销售机会,也意味着电影消费的“场景”时代。 电影经济不仅是“电影票+爆米花”,还包含更多的可能性。

品牌影响力和匹配能力更强的直接运营模式显然更容易强化这些非票房收入 强势的电影公司在广告对接、数据分析和场景匹配方面更具竞争力。

结论:

2018年12月,国家电影管理局发布了《关于加快电影院建设 促进电影市场繁荣发展的意见》,其中提到了“目标和任务”,并将其分为四个方面:

1。到2020年,加入城市电影院行列的电影院和银幕总数将达到8万多个,电影院和银幕的分布将更加合理,更加符合城市化和人口分布水平。

2。大中城市电影院建设得到升级,先进的放映技术和设施得到广泛应用,舒适度等观看体验得到进一步提高。

3。县级市电影院数量稳步增长,有条件的乡镇电影院数量快速增长。

4。影院体制改革不断深化,涌现出一批实力雄厚、运营规范、资产联动为主的大型骨干影院。特色影院形成了差异化优势。

从这些目标来看,电影局对市场发展的预期可以概括为:在支持影院和屏幕尺寸持续增长的同时,应该提高大中城市影院的质量,为对资产连接模式持乐观态度的总公司形成大规模优势。

今天的大规模加入和大规模扩张模式很可能接近天花板。 野蛮时代已经结束,精细操作是未来的趋势。 然而,电影业一直是一个内容驱动的市场。只要出现更多的《哪吒之魔童降世》 《流浪地球》,开发中的所有困难都将被高质量的内容所消除。