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中金:下调好孩子国际(01086)目标价至1.70港元 维持“中性”评级

中金公司今天发布了研究报告。好孩子国际()2019年上半年的收入和净利润分别同比增长0.2%和2.1%至4,434百万港元和1.36亿港元。每股盈利为0.08港元,符合中金公司的预期。该银行维持“中性”评级,但考虑到国际贸易的不确定性以及公司跨境业务面临的风险,目标价格下调7.5%至1.70港元,比当前股价高出14.7% 。

中金公司维持其2019年和2020年每股盈利预测。预计未来两年的每股净利润分别为0.12港元和0.14港元,同比分别增长18.8%和21.3%。该公司目前的股价相当于12.7倍2019年远期市盈率和10.5倍2020年远期市盈率。

随着高利润核心战略品牌公司销售收入增加,公司成本效益提升,公司毛利率同比上升1.2个百分点至43.2%。与此同时,由于营销费用和存储和运输成本的增加,公司的运营费用比率增加了0.4个百分点。 EMEA地区较高的税率导致公司有效税率提高了6个百分点。

(编者:DF506)

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