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“抢注”AI第一股 旷视科技IPO可否“止血”?

昨天商学院杂志我想分享

文:李晓光,石丹

ID:BMR2004

靴子终于降落了。

8月25日晚,人工智能公司无视该技术在香港证券交易所提交招股说明书。此前,有传言称Defiance Technology将进入二级市场。

在行业中,Defiance Technology和Shangtang Technology,Yun Cong Technology和Yitu Technology被称为“CV(计算机视觉)四小龙”。无论融资的速度和规模如何,上唐科技无疑是“四小龙”中最重要的,但现在人工智能第一股的称号似乎被技术收入所鄙视。

根据公开信息,Vision Technology成立于2011年,从计算机视觉开始。自八年前成立以来,Defiance Technology已筹集了超过12亿美元。 D轮融资后,技术估值贬值达到40亿美元。

关于为什么Vision Technology选择在香港股票和后续发展计划上市,《商学院》记者发来了一封关于蔑视科技的访谈信。另一位回应称“该公司处于沉默期,并未接受采访。”

半年亏损52亿元?

在招股说明书中,对技术的蔑视保持了快速增长。 2016年至2018年,实现收入6780万元,3.132亿元,14.26亿元,复合增长率358.8%。 2019年上半年,实现营业收入9.49亿元,同比增长211.1%。

在收入增长的背后,损失也在增加。 2016年,2017年和2018年,Vision Technology的亏损分别为3.43亿元,7.58亿元和33.52亿元。

特别是在2019年上半年,其亏损额达到52亿元。有了这样的财务数据,外界自然会将对技术的蔑视与“血腥的上市”联系在一起。但情况确实如此吗?

在招股说明书中,Defiance Technology提到重大损失主要是由于优先股公允价值的变化和持续的研发投资。

“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动,以公允价值计量且其变动计入当期损益,包括因投资的公允价值变动形成的利得或损失,包括:可转换可赎回优先股。公允价值;衍生金融工具的公允价值变动。“违规技术在招股说明书中有解释。

2016年,2017年和2018年,公允价值计入损益的金融负债公允价值变动分别为2.392亿元,5.894亿元和30.453亿元。 2019年上半年,该项目为511.24万元。

如果消除这一因素的影响,2018年Destiny Technology的调整后净利润为3220万元,2019年上半年调整后的净利润为3270万元。换句话说,失去对技术的蔑视主要是由于公允价值的变化。

根据招股说明书的数据,2018年和2019年上半年的毛利率分别为65.2%和64.6%。那么,为什么在收入快速增长的情况下,反抗技术的利润会保持在低水平?这也是由于反抗技术的巨大研发成本。

据了解,研发费用的蔑视从2016年的7,820万元增加至2017年的2.05亿元,并在2018年进一步增加至6.13亿元,占2016年,2017年和2018年总收入的115.3%和65.6% , 分别。 %和43.0%。

技术研发费用的藐视,从截至2018年6月30日止的六个月的2.35亿元增加到2019年同期的4.68亿元,分别占各期间总收入的76.7%和49.4%。

在招股说明书中,对技术的蔑视,预计研发支出将继续增加。 “如果我们未能记录足够的收入和管理费用,我们未来可能会继续产生重大损失,并且可能无法实现并保持盈利。” Defiance Technology在招股说明书中写道。

收入来自哪里?

长期以来,困扰人工智能发展的一个主要因素是着陆场景有限。那么忽视技术的收入来自哪里呢?

根据招股说明书,Vision Technology的收入主要来自个人物联网解决方案,城市物联网解决方案和供应链解决方案。

从每个细分市场来看,消费电子产品的收入来源主要分为在线认证和智能个人设备。

主要用户的金融服务,互联网出租车等的离线认证,用于面部识别和身份验证。据报道,在线认证的市场规模预计将从2018年的3亿元增加到2023年的17亿元,仍然处于较低水平。

因此,智能个人设备已成为收入的焦点,主要是与智能手机,汽车和其他智能个人设备相关的计算机视觉应用。

由于早期的商业化和政策支持,包括公共安全,交通安全,交通管理,智能社区和各种其他相关商业用途,城市物联网是2018年国内计算机视觉的最大垂直部分。电脑视觉解决方案在这一领域,Vision Technology定位为提供软件和硬件服务的上游公司。

供应链管理业务实质上为机器人提供了根据客户需求自动处理拣选,处理,分拣和装载的能力。

根据收入结构,Defiance Technology的收入主要来自城市物联网。在2019年上半年,Vision Technology的个人物联网解决方案,城市物联网解决方案和供应链解决方案的收入分别为2.08亿元,6.94亿元和4,696万元。城市物联网解决方案占收入的73%。

从市场规模来看,城市物联网也是增长潜力最大的市场之一。据报道,中国智慧城市和社区管理垂直行业的市场规模预计将从2018年的144亿元增加到2023年的1334亿元,复合年增长率为56.1%。

在这个领域,未来蔑视技术的收入比例会继续增长吗?蔑视没有回应记者的采访要求。

什么是技术蔑视?

据中国工业研究院统计,2017年中国有592家人工智能企业。其中,计算机视觉和形象领域的企业数量为146家,占总数的24.7%,占比最大。

“对于所有计算机视觉人工智能公司而言,如何利用产品本身的价值来调动足够的系统集成商作为渗透客户最终应用场景的渠道是关键。”刘肇洲,九轩资本的创始合伙人《商学院》记者说。

他认为,计算机视觉公司的最终市场表现不仅取决于他们自身的价值确定性,还取决于他们下游系统集成商开发综合解决方案的能力。

“这一领域的企业家往往具有上游能力(技术障碍),缺乏下游服务的能力和意识,因此他们很容易扩张和蹲下,”他进一步说。

目前,Defiance Technology的商业登陆场景主要包括三个方面:安全,金融和移动。显然,这些着陆场景不足以支持反抗技术的发展。将来,有必要找到更多的着陆场景。

另一方面,在视觉技术的主要收入 - 即安全领域,海康威视和大华股份已经占据主要市场份额的城市物联网中。这些传统的力量直接竞争,并不是蔑视技术的简单途径。

越来越多的跨国巨头进入安全市场。 2018年,华为正式进入安全领域,并宣布将在三年内实现第三次安全保障业务,再加上阿里巴巴的ET City Brain Project和腾讯卓越。图,竞争将变得更加激烈。

提交招股说明书的蔑视技术将处理这一系列问题,《商学院》将继续关注。

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文:李晓光,石丹

ID:BMR2004

靴子终于降落了。

8月25日晚,人工智能公司无视该技术在香港证券交易所提交招股说明书。此前,有传言称Defiance Technology将进入二级市场。

在行业中,Defiance Technology和Shangtang Technology,Yun Cong Technology和Yitu Technology被称为“CV(计算机视觉)四小龙”。无论融资的速度和规模如何,上唐科技无疑是“四小龙”中最重要的,但现在人工智能第一股的称号似乎被技术收入所鄙视。

根据公开信息,Vision Technology成立于2011年,从计算机视觉开始。自八年前成立以来,Defiance Technology已筹集了超过12亿美元。 D轮融资后,技术估值贬值达到40亿美元。

关于为什么Vision Technology选择在香港股票和后续发展计划上市,《商学院》记者发来了一封关于蔑视科技的访谈信。另一位回应称“该公司处于沉默期,并未接受采访。”

半年亏损52亿元?

在招股说明书中,对技术的蔑视保持了快速增长。 2016年至2018年,实现收入6780万元,3.132亿元,14.26亿元,复合增长率358.8%。 2019年上半年,实现营业收入9.49亿元,同比增长211.1%。

在收入增长的背后,损失也在增加。 2016年,2017年和2018年,Vision Technology的亏损分别为3.43亿元,7.58亿元和33.52亿元。

特别是在2019年上半年,其亏损额达到52亿元。有了这样的财务数据,外界自然会将对技术的蔑视与“血腥的上市”联系在一起。但情况确实如此吗?

在招股说明书中,Defiance Technology提到重大损失主要是由于优先股公允价值的变化和持续的研发投资。

“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动,以公允价值计量且其变动计入当期损益,包括因投资的公允价值变动形成的利得或损失,包括:可转换可赎回优先股。公允价值;衍生金融工具的公允价值变动。“违规技术在招股说明书中有解释。

2016年,2017年和2018年,公允价值计入损益的金融负债公允价值变动分别为2.392亿元,5.894亿元和30.453亿元。 2019年上半年,该项目为511.24万元。

如果消除这一因素的影响,2018年Destiny Technology的调整后净利润为3220万元,2019年上半年调整后的净利润为3270万元。换句话说,失去对技术的蔑视主要是由于公允价值的变化。

根据招股说明书的数据,2018年和2019年上半年的毛利率分别为65.2%和64.6%。那么,为什么在收入快速增长的情况下,反抗技术的利润会保持在低水平?这也是由于反抗技术的巨大研发成本。

据了解,研发费用的蔑视从2016年的7,820万元增加至2017年的2.05亿元,并在2018年进一步增加至6.13亿元,占2016年,2017年和2018年总收入的115.3%和65.6% , 分别。 %和43.0%。

技术研发费用的藐视,从截至2018年6月30日止的六个月的2.35亿元增加到2019年同期的4.68亿元,分别占各期间总收入的76.7%和49.4%。

在招股说明书中,对技术的蔑视,预计研发支出将继续增加。 “如果我们未能记录足够的收入和管理费用,我们未来可能会继续产生重大损失,并且可能无法实现并保持盈利。” Defiance Technology在招股说明书中写道。

收入来自哪里?

长期以来,困扰人工智能发展的一个主要因素是着陆场景有限。那么忽视技术的收入来自哪里呢?

根据招股说明书,Vision Technology的收入主要来自个人物联网解决方案,城市物联网解决方案和供应链解决方案。

从每个细分市场来看,消费电子产品的收入来源主要分为在线认证和智能个人设备。

主要用户的金融服务,互联网出租车等的离线认证,用于面部识别和身份验证。据报道,在线认证的市场规模预计将从2018年的3亿元增加到2023年的17亿元,仍然处于较低水平。

因此,智能个人设备已成为收入的焦点,主要是与智能手机,汽车和其他智能个人设备相关的计算机视觉应用。

由于早期的商业化和政策支持,包括公共安全,交通安全,交通管理,智能社区和各种其他相关商业用途,城市物联网是2018年国内计算机视觉的最大垂直部分。电脑视觉解决方案在这一领域,Vision Technology定位为提供软件和硬件服务的上游公司。

供应链管理业务实质上为机器人提供了根据客户需求自动处理拣选,处理,分拣和装载的能力。

根据收入结构,Defiance Technology的收入主要来自城市物联网。在2019年上半年,Vision Technology的个人物联网解决方案,城市物联网解决方案和供应链解决方案的收入分别为2.08亿元,6.94亿元和4,696万元。城市物联网解决方案占收入的73%。

从市场规模来看,城市物联网也是增长潜力最大的市场之一。据报道,中国智慧城市和社区管理垂直行业的市场规模预计将从2018年的144亿元增加到2023年的1334亿元,复合年增长率为56.1%。

在这个领域,未来蔑视技术的收入比例会继续增长吗?蔑视没有回应记者的采访要求。

什么是技术蔑视?

据中国工业研究院统计,2017年中国有592家人工智能企业。其中,计算机视觉和形象领域的企业数量为146家,占总数的24.7%,占比最大。

“对于所有计算机视觉人工智能公司而言,如何利用产品本身的价值来调动足够的系统集成商作为渗透客户最终应用场景的渠道是关键。”刘肇洲,九轩资本的创始合伙人《商学院》记者说。

他认为,计算机视觉公司的最终市场表现不仅取决于他们自身的价值确定性,还取决于他们下游系统集成商开发综合解决方案的能力。

“这一领域的企业家往往具有上游能力(技术障碍),缺乏下游服务的能力和意识,因此他们很容易扩张和蹲下,”他进一步说。

目前,Defiance Technology的商业登陆场景主要包括三个方面:安全,金融和移动。显然,这些着陆场景不足以支持反抗技术的发展。将来,有必要找到更多的着陆场景。

另一方面,在视觉技术的主要收入 - 即安全领域,海康威视和大华股份已经占据主要市场份额的城市物联网中。这些传统的力量直接竞争,并不是蔑视技术的简单途径。

越来越多的跨国巨头进入安全市场。 2018年,华为正式进入安全领域,并宣布将在三年内实现第三次安全保障业务,再加上阿里巴巴的ET City Brain Project和腾讯卓越。图,竞争将变得更加激烈。

提交招股说明书的蔑视技术将处理这一系列问题,《商学院》将继续关注。

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