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IPO动态|龙磁科技疑云:供应商数据自相矛盾,高层频频换血

文本/白夜

在IPO排队的第三年,安徽龙磁科技有限公司(以下简称“龙磁科技”,.OC)交出了一份不尽人意的答卷。

8月27日,长磁科技披露,2019年上半年,公司实现营业收入2.56亿元,同比下降0.59%;实现家庭净利润3600万元,同比增长6.95%。这也是长磁科技披露业绩以来营收首次下滑。

对于一家上市公司来说,收入下降并不是一个好现象。此外,财经网注意到,除签署会计师辞职书外,在IPO排队期间,公司核心技术人员、董事、高级管理人员相继辞职。还有其他的谜团吗?

排队三年,高层震荡频频

长磁技术成立于1998年。这家公司已经进行了20多年的资本运作。

2015年,当大量企业涌入新三板时,长磁科技也不甘示弱。同年5月,成功上市新三板。随后,公司再次瞄准A股市场。

2015年12月23日,公司向中国证监会提交上市辅导并被受理。咨询机构为国元证券。2016年3月,长磁科技向中国证监会提交招股说明书,并拟在创业板上市。不过,此后风向逆转。

2017年8月,长磁科技因注册会计师离任向中国证监会提交了暂停审核申请。在完成会计人员的更换后,同年11月,长磁科技再次回到排队的行列,但这是两年。

截至8月22日,长磁科技的审计状况仍为预披露最新情况,在创业板排队公司中排名第二。

在长磁科技上市的漫长道路上,除了签名前锋“罢工”外,公司董事和高管也纷纷离开公司。

来自:招股说明书

根据招股说明书,2015年6月,吴宝兵辞去公司副总经理,财务总监和董事会秘书职务。 2015年11月,程艳蕾辞去公司独立董事职务。

根据公司最近公布的公告,2018年上半年和2019年,公司董事朱旭东,监事张希霞,董事兼副总经理张勇辞去公司职务,分别为三家公司持股0.64%,0.25% , 分别。 2.51%的股份。

根据招股说明书,该公司共有9名董事和3名监事。在短短几年内,公司三分之一的董事“转化血液”可以保证公司管理层的稳定。

除了高层频繁变动外,龙磁科技还经历了员工流失。

2014年12月,翁格平辞去总工程师职务,除报告总工程师辞职外,公司技术人员数量从2015年底的227人急剧减少至年底的135人。 2017年。两年来,公司技术人员损失40.53%,公司技术人员占总人数的比例也从13.87%下降到8.39%。

值得注意的是,Long Magnetic Technology的相当多员工尚未支付社会保障和公积金。根据公司的公开转移指示,截至2014年前三季度,公司的社会保障缴费率仅为25.28%,公积金的缴费率仅为13.33%。

来自:公共转移指示

根据招股说明书,2014 - 2017年上半年,龙磁科技支付的“五保一金”金额分别为“万元,486.71万元,476.6万元和137.39万元”。该公司的净利润分别为13.68%,13.32%,8.14%和3.53%。

毛利率是同行的两倍以上

据报道,磁性材料是电子工业的重要基础功能材料,根据产品类别可分为永磁体,软磁体和塑料磁体。龙磁科技的主要业务是开发,生产和销售高性能永磁铁氧体材料。其主要产品,高性能永磁铁氧体湿压磁瓦,是永磁铁氧体行业中最重要的一类。各种汽车,变频器具,电动工具等。

目前,全球磁性材料制造商主要集中在日本和中国。其中,中国是磁性材料的主要生产国,但目前的行业集中度仍然很低。根据招股说明书,全国约有60家永磁铁氧体压制磁瓦生产企业,拥有大量企业,年生产能力3000吨。

从资本市场的角度来看,有两家公司类似于龙磁科技(.SZ)和凌志秋(.SZ),而灵芝的磁性材料业务此前一直是后门。公司主要经营江粉磁性材料。

据公开资料显示,2017年,横店东磁铁氧体的产能为12万吨,永益铁氧体产量为38,200吨。根据招股说明书,截至2017年上半年,龙磁科技的永磁铁氧体生产能力为11,200吨,小于同行企业。

从收入的角度来看,Long Magnetic Technology及其同行公司不是一个数量级。

2018年,横店东磁和领拼图产值收入64.89亿元,96.37亿元;返回母亲的净利润为6.98亿元,16.82亿元。同期,龙飞科技的净利润和母公司净利润分别为5.32亿元和8.1亿元。

然而,更有趣的是,虽然Long Magnetic Technology不如上述两家公司好,但公司的毛利率始终处于较高水平,其波动与同行不同。

根据招股说明书,2014 - 2017年上半年,公司综合毛利率分别上升28.63%,33.24%,37.16%和40.64%。同期,横店东磁的综合毛利率分别为24.84%,23.77%,24.9%和21.03%,而后门前后江粉磁性材料的毛利率为18%。龙磁科技综合毛利率的一半。关于。

根据公司永久铁氧体产品的具体情况,2017年上半年,该产品的毛利率从2014年的31.02%上升至43.47%,比同期横店东磁铁氧体产品的毛利率高出6.55%。 36.92%。该百分点比同行平均值32.94%高出10.53个百分点。

来自:招股说明书

根据公司披露的年度报告数据,毛利率持续上升的趋势仍在继续。 2018年,龙磁科技的综合毛利率已上升至38.45%,仍高于横店东磁综合毛利率22.83%。

值得一提的是,Long Magnetic Technology Prospectus中披露的毛利率数据与先前披露的数据不一致。

根据招股说明书2016年版本,龙磁科技2013年综合毛利率为27.51%,比公共转让规范披露的综合毛利率26.92%高0.59个百分点。

根据年报,2014 - 2016年,公司综合毛利率为28.24%32.62%36.42%,比招股说明书披露的28.63%,33.24%和38.16%低近1个百分点。

在购买金额之前和之后披露不一致,进口声明不正确

根据招股说明书,报告期内,湿压磁瓦的收入比例继续增加,从2014年的79.53%上升至2017年上半年的86.69%,而龙磁科技的毛利率波动为也与湿压磁砖有关。形影不离。

龙磁科技表示,公司的毛利率在两个方面持续增长:一是公司的湿压磁瓦销售和销售单价继续上涨;二,湿压磁瓦单价降低,从2014年的12,100元/吨到2017年上半年,为元/吨。

由于单位成本下降,龙磁科技表示,这主要是由于公司的生产自动化和节能降耗改造,生产效率提高,导致直接人工和燃料动力成本单位产品。

可以证实招股说明书中披露的数据。在2014 - 2017年上半年,直接人工和燃料成本占湿压磁瓦产品成本的比例有所下降,而直接增长的比例则是直接增长,从2014年开始.26.09%增加到34.91%在2017年上半年。

2014 - 2016年,湿压磁瓦成本直接材料金额分别为5188.1万元,5818.6万元和万元,分别增长12.59%和28.72%,而湿压磁铁的销量为瓷砖是1630万。吨,17,200吨和18,600吨,分别仅增长5.15%和8.11%。

财经网指出,招股说明书并未显示报告期内生产湿压磁瓦的过程有变化。这样,产品成本中直接材料量的增加远远高于产品产量的增加,或者可归因于每单位产品所消耗的原材料价格的增加。

然而,事实上,在报告期内,Long Magnetic Technology的原材料价格大幅下调。

根据招股说明书,湿压磁砖的主要原料是铁红和铜。其中,2014年至2016年,铁红价格从970.39元/吨下跌至447.64元/吨,下跌116.78%;期内,铜价从47,700元/吨下跌至37,100元/吨。

来自:招股说明书

除了不显眼的原材料采购外,财经网还指出,长磁技术招股说明书中披露的供应商和采购清单与之前披露的不同。

根据招股说明书披露的数据,2013年,公司从最大供应商广州津南磁性材料有限公司(以下简称“津南磁力”)的采购金额为2030.6万元,并在公共转让中规格方面,这一数据为1615.25万元,相差420.5万元。

在同一时期,该公司从第三,第四和第五供应商的采购不仅不一致,甚至连公司都不一致。由于前五大供应商之间存在巨大差异,本期间的采购总量也大不相同。

来自:2016年版的招股说明书

来自:公共转移指示

2013年,前五大供应商的采购金额为5,775.1万元,占购买量的28.25%。根据这一计算,本期原材料采购总额为1.83亿元。

但是,根据公共转让规范中的数据,同期前五名客户的购买金额为4313万元,占当前购买金额的16.13%,同一购买金额为2.67亿元。两次采购的差额达到了8.8亿元。

不仅在2013年,2015年至2016年,公司招股说明书中披露的前五大供应商也与其年度报告中披露的数据不一致。

招股说明书中,2015年至2016年,公司前五名供应商的采购金额分别为5283.3万元和5582.1万元,年报中数据分别为4666.76万元和5440.3万元。

值得注意的是,Long Magnetic Technology因虚报进口原材料而受到惩罚。

根据招股说明书,2014年4月2日,公司委托江苏永德国际物流有限公司向海关申报一批进口铁红粉。该批铁红色发行商从供应商美国氧化铁公司购买,并宣布净重139.13吨。海关发现实际进口货物比报关单多15.63吨。金陵海于2014年7月17日获得《行政处罚决定书》,并对该公司处以3,200元的罚款。

(编辑:李伟)

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龙磁技术

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