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EIA下调今年原油需求预期 国际油价上涨动力不足

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EIA削减需求预期油价上涨不足

“经济参考报”

6日,美国能源信息署(EIA)公布了短期能源展望报告,再次降低了今年全球石油需求预测,并且国际油价继续下跌。从短期来看,由于经济预期不佳,需求增长可能难以跟上供应增长。从中期和长期来看,一旦贸易摩擦损害国民经济,未来的油价上涨势头仍将不足。

预计今年原油需求将下调

美国能源信息署的报告预测,2019年全球原油需求增长预计将减少7万桶/天至100万桶/天。其中,2019年美国原油需求增长率预计为每日21万桶,低于此前。预计每天250,000桶。

在需求减少的同时,美国能源情报署还将2019年美国原油产量增加降低至每日128万桶,低于先前估计的每天140万桶。更多数据显示,2019年美国原油产量预计为每日1227万桶,低于此前预测的每日1236万桶。从以上数据来看,从美国方面来看,其原油产量增长率高于其需求增长率。

美国统计局此前公布的数据也显示,美国6月原油产量增加26万桶至创纪录的316万桶,这表明供应并不稀缺,而是充足。美国石油出口增加的迹象显然对油价构成压力。

美国能源信息署还公布了2020年的预测数据,这将使全球原油需求增长率每天增加30,000桶至2020年的每日143万桶。其中,美国原油需求增长率预计为每年260,000桶。这一天高于先前预测的每日210,000桶。在产量方面,美国能源情报署表示,预计2020年美国原油产量将达到每天1326万桶,与此前预测的每天1326万桶不变。到2020年,美国原油产量将增加每天990,000桶,这比以前更高。增加量为每天90万桶。仅从美国来看,日产量的增长仍然超过了日常需求的增长。

美国银行美林2日发布报告称,全球石油市场需求增长处于过去10年来的最低水平。贸易保护主义抨击了全球工业活动。预计美国最新一轮的关税危害可能会使全球石油需求减少250,000桶至每天50万桶。

具体到不同地区,原油需求各不相同。一些机构报告称,最新的贸易消息将推低今年和明年的全球石油需求预测,而亚洲可能是石油需求增长预期放缓的最大影响。

目前,欧佩克与其盟国之间不断缩减生产协议已成为全球原油市场的主要力量。根据目前的减产协议,包括俄罗斯和非欧佩克产油国在内的14个欧佩克成员国每天将减产120万桶石油。减产协议将于2020年3月到期。数据显示,7月份欧佩克原油产量下降至每日2942万桶,而6月份为每天28万桶,为2011年以来的最低水平。参与的欧佩克11个成员国的实施率7月减产为163%。这有点减缓了原油市场供过于求的压力。

经贸摩擦损害基本面

许多分析师认为,在经济摩擦和美联储货币政策的影响下,全球石油需求增长的前景再次黯然失色。国际油价的基本面可能在未来遭受破坏,前景不容乐观。数据显示,5月份美国主要成品油消费同比下降,贸易摩擦已经开始拖累美国原油需求,其他经济体也可能出现类似情况。

IHS Margit的高级合伙人Victor Schumm表示,目前美国的石油产量正在强劲增长,市场供应充足。与此同时,诸如经济和贸易摩擦紧张局势加剧以及“不同意离开欧盟”的可能性等因素直接影响了全球经济增长的前景,对石油市场的需求已显示出全球衰退的迹象。

路透社报道称,油价暴跌趋势与政府债券收益率,利率期货合约和股市表现一致,这意味着由于贸易紧张局势加剧,现在经济衰退的可能性要大得多。交易商认为,贸易摩擦升级使美国乃至全球经济更有可能陷入衰退。

在看跌的观点中,高盛认为,情况要乐观得多。近期油价的修正和巩固与2015年至2016年的短期衰退相似(由制造业衰退引发),但并非如此极端。因此,高盛认为全球经济有望恢复增长。考虑到低失业率和加快的工资增长率,良好的消费支出将刺激需求并促进制造业复苏。全球央行降息也将有所帮助。

油价上涨动力不足

自2019年1月以来,随着美联储的加息态度,美国股票和油价等风险资产的价格已经集体上涨。此外,欧佩克+坚持减少中东地区的产量和频繁的地缘政治事件,支持油价上涨。但是,在4月底之后,随着美国原油库存增加超过预期,以及美国征收关税,油价迅速下挫并振荡。

由于国际原油市场的供需因素以及对各国长期经济基本面的担忧,目前各大机构对未来油价的预期是保守的。

在本报告中,美国能源情报署估计2010年和2020年的WTI原油价格分别为57.87美元/桶和59.50美元/桶,低于先前预测的59.58美元/桶和63.00美元/桶。与此同时,布伦特原油价格预计分别在2019年和2020年的65.15美元/桶和65美元/桶,这也低于先前预测的66.51美元/桶和67.00美元/桶。

惠誉最近表示,全球贸易紧张局势正在对油价施加压力,削弱市场情绪以及对原油的实际需求。全球经济放缓最终反映在全球最大石油消费国美国的石油需求下降中。惠誉预计7月份布伦特原油价格将在2019年达到每桶70美元,并在8月份将该价格预测下调至67美元/桶。

目前,国际油价的一些紧急支持只在短期内有效。例如,伊朗此前曾扣押一辆伊拉克油轮,这在一定程度上提高了油价,引发了人们对海湾地区中东供应可能中断的担忧。

摩根士丹利认为,“从历史上看,即使霍尔木兹海峡确实被封锁,也不会持续很长时间。无论是伊朗,欧洲还是美国,没有人能负担得起海峡的长期停工区霍尔木兹。即将到来的巨大影响。“尽管霍尔木兹海峡的紧张局势日益加剧,但油价不会继续飙升。不仅如此,而且在非欧佩克产油国原油供应增长的推动下,未来几个月原油期货价格仍将低迷。

新加坡菲利普期货商品分析师表示:“原油期货面临巨大压力。全球经济增长乏力,贸易争端突然升级,导致全球意外采取脆弱风险。”

主编:张宁